今年以來，有很多人都在問，美債什么時(shí)候會(huì)崩潰呢？11月份美國(guó)政府會(huì)再次關(guān)門嗎？美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)崩潰嗎？全球經(jīng)濟(jì)會(huì)受到多大影響呢？

最近市場(chǎng)給出了明確的答案。

如今，全世界已經(jīng)看到了明顯趨勢(shì)，事情已經(jīng)變成現(xiàn)實(shí)，美國(guó)國(guó)債正在崩潰。

最近的市場(chǎng)數(shù)據(jù)已經(jīng)非常清晰地顯示，美國(guó)國(guó)債不僅被海外投資者拋棄，就連美國(guó)國(guó)內(nèi)的投資者，也開始恐慌性地清洗美債。

我們不需要再列舉海外投資者拋售美債的數(shù)據(jù)，只要看一個(gè)數(shù)據(jù)，今年1-8月，海外投資者買入美債只有3648億美元，這主要還是日本、英國(guó)、澳大利亞等國(guó)家央行被美國(guó)逼著買的。

我們可以簡(jiǎn)單對(duì)比一個(gè)數(shù)據(jù)，美國(guó)人自己的報(bào)告顯示，2019年海外投資者買入美債總額高達(dá)6.7萬億美元，2023年連個(gè)零頭都不到，跌了10幾倍！

這還不算什么，還有更加可怕的數(shù)據(jù)，非常清楚地顯示出，美債體系已經(jīng)崩潰。

大家都知道，過去很多年里，10年期美債被稱為“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”，而30年期美債才是最穩(wěn)定最堅(jiān)挺的。投資者相信30年后的美國(guó)國(guó)依然強(qiáng)大，這是多么強(qiáng)悍的信心。

如今這一切都已經(jīng)煙消云散。首先是10年期美債收益率一度逼近5%，創(chuàng)造20年來的最高紀(jì)錄，平均價(jià)格指數(shù)已跌至85.5美分，僅僅比1981年的創(chuàng)紀(jì)錄低點(diǎn)高出0.5美分。

號(hào)稱最堅(jiān)挺的30年期美國(guó)國(guó)債更慘，收益率同樣高達(dá)4.7%，攀升至2007年以來的新高，同時(shí)平均價(jià)格指數(shù)急劇下跌，跌至45美分，跌幅達(dá)到了驚人的54%！

另外，2年期和10年期美國(guó)國(guó)債收益率倒掛已持續(xù)15個(gè)月，最大倒掛幅度一度高達(dá)108個(gè)基點(diǎn)；3個(gè)月和10年期美國(guó)國(guó)債收益率倒掛已持續(xù)11個(gè)月，最大倒掛幅度一度高達(dá)189個(gè)基點(diǎn)。

這三個(gè)方面的數(shù)據(jù)讓人心驚肉跳，因?yàn)檫@已經(jīng)說明了太多問題。

這些數(shù)據(jù)都指向一件事情，就是投資者對(duì)美國(guó)的未來已經(jīng)完全沒有信心了，市場(chǎng)正在大規(guī)模拋售美債，而買入者很少，供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求，所以收益率飆升價(jià)格暴跌。

同時(shí)，因?yàn)閷?duì)美國(guó)長(zhǎng)期的未來缺乏信心，所以大家都紛紛拋售長(zhǎng)期國(guó)債，買入一兩年內(nèi)能夠看到收益，能安全兌現(xiàn)的短期國(guó)債。

這可主要是美國(guó)國(guó)內(nèi)債市的數(shù)據(jù)啊，這是多么可怕的一幕！

然而美國(guó)財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)還在用虛假數(shù)據(jù)和陳述，掩耳盜鈴欺騙市場(chǎng)。

本周一，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫參加了國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行的年會(huì)，在接受采訪時(shí)講到，她對(duì)近期美國(guó)國(guó)債遭遇拋售并不擔(dān)心，盡管這場(chǎng)拋售已將美債收益率推高至2007年以來的最高水平。

她竟然睜著眼睛說瞎話，“沒有看到任何與利率上升有關(guān)的功能失調(diào)的證據(jù)。當(dāng)利率更加波動(dòng)時(shí)，有時(shí)會(huì)看到市場(chǎng)功能受到一些影響，但這是很正常的。”市場(chǎng)數(shù)據(jù)已經(jīng)嚴(yán)重畸形了，作為專家的美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)竟然聲稱“沒看見數(shù)據(jù)”？這不就是典型的掩耳盜鈴嗎？

當(dāng)然，我們可以理解耶倫作為美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)的立場(chǎng)，她顯然更不能說“美債已經(jīng)崩潰”。

那么，正在急速滑落的美債，還會(huì)有多久的壽命呢？

我們理解美債崩潰，不是一下子突然死亡了，而是一個(gè)持續(xù)滑落的過程，當(dāng)這種過程達(dá)到一個(gè)臨界點(diǎn)時(shí)，美債發(fā)行規(guī)模將急劇萎縮，直至停止發(fā)行。

有專家分析說，這個(gè)臨界點(diǎn)的數(shù)據(jù)，就是美債付息規(guī)模超過美聯(lián)邦政府年財(cái)政收入的50%。2022年，美聯(lián)邦政府年財(cái)政收入為4.9萬億美元，2022年美債付息規(guī)模為4750億美元。

但是，由于美債規(guī)模急劇增加，再加上加息速度過快，2023年美債付息規(guī)模將史無前例地超過1萬億美元。如果參照目前數(shù)據(jù)，美債的平均利率按4.5%計(jì)算，當(dāng)美債規(guī)模達(dá)到55萬億美元的時(shí)候，付息規(guī)模將接近2.5萬億美元，那就是臨界點(diǎn)了。

那么你認(rèn)為，美債規(guī)模達(dá)到55萬億美元，還需要多久呢？

按照目前的估算，2023年底，美債規(guī)模將達(dá)到35萬億美元，2024年底達(dá)到45萬億美元，2025年底就將超過55萬億美元。當(dāng)然，這是考慮美國(guó)聯(lián)邦政府的財(cái)政需求，而不考慮美債推銷困難情況下的增長(zhǎng)速度。

從現(xiàn)在到2025年底還有兩年多，這或許就是大多數(shù)投資者都只買入2年期以下的美債的原因。作為投資者，他們都精于算計(jì)，肯定早就計(jì)算得很清楚了。

目前，雖然美債死亡的臨界點(diǎn)還沒到，但是很顯然市場(chǎng)已經(jīng)開始恐慌了。