本報告期(2016年11月9日至11月15日)，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于604元/噸，環(huán)比下行2元/噸，已經(jīng)連續(xù)兩期下行。

分析認為，隨著延長先進產(chǎn)能煤礦的釋放期限、鼓勵簽訂中長期電煤購銷合同、增加鐵路煤炭運量、提高主要發(fā)運港口煤炭庫存等，抑制煤炭價格過快上漲和高位運行的一些針對性政策措施的出臺和顯效，已經(jīng)開始并將繼續(xù)對環(huán)渤海地區(qū)動力煤市場價格走勢產(chǎn)生重要影響。

其中，已經(jīng)明確將于今年12月1日起開始執(zhí)行的中長期電煤合同，是促使本報告期環(huán)渤海地區(qū)動力煤價格和價格指數(shù)下行的主要原因之一，具體分析如下：

其一，為中遠期動力煤價格定下基調(diào)。11月上旬，在國家發(fā)改委、國資委等部門的積極協(xié)調(diào)和努力下，兩大煤炭央企已經(jīng)先后與五大電力企業(yè)簽訂了中長期購銷合同，在2017年度全國煤炭交易會召開(今年12月1日召開)之前完成中長期購銷合同的簽訂，將對動力煤市懲價格的整體運行起到引領(lǐng)和示范作用，為中長期動力煤價格定下基調(diào)。

其二，將對現(xiàn)行煤價形成“正面”打壓。按照中長期購銷合同條款，調(diào)整后的執(zhí)行價格，不僅將低于當前市場動力煤交易價格，也將低于目前正在執(zhí)行中的經(jīng)過調(diào)整的長協(xié)動力煤價格。隨著中長期電煤合同執(zhí)行日期的臨近，其價格將對目前市場動力煤價格形成“正面”打壓，并且隨著時間推移，壓力將逐漸放大。

其三，將從需求側(cè)削弱對現(xiàn)行煤價的支撐。在主要電力企業(yè)的電煤庫存水平已經(jīng)得到提高和改善，電煤采購數(shù)量將出現(xiàn)自然減少的背景下，隨著中長期電煤合同執(zhí)行日期的臨近，電力企業(yè)可能會有意識地在11月底前減少電煤采購數(shù)量，從需求側(cè)削弱對現(xiàn)行煤價的支撐。事實上，這一問題在近期已經(jīng)有所體現(xiàn)。

此外，在各方面努力下，近期環(huán)渤海主要發(fā)運港口的煤炭庫存持續(xù)回升，其中秦皇島港的煤炭庫存更是升至600萬噸以上，達到今年以來的最高水平，也是促使本報告期環(huán)渤海地區(qū)動力煤價格和價格指數(shù)下行的原因之一。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)(OCFI)顯示，本報告期(2016年11月9日至11月15日)，國內(nèi)海上煤炭運價繼續(xù)上漲，11月15日的運價指數(shù)報收于1275.80點，比11月8日上漲了86.24點，漲幅為7.25%。

具體到部分主要船型和航線，11月15日與11月8日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價上漲4.2元/噸至57.2元/噸；秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價上漲2.9元/噸至47.6元/噸；秦皇島至張家港航線2-3萬噸船舶的煤炭平均運價上漲4.0元/噸至54.8元/噸。