京東方在中國信息產(chǎn)業(yè)，一直是一個傳奇。

在1993年，當(dāng)三星正著手建設(shè)第二代LCD生產(chǎn)線時，一個名叫東方電子的企業(yè)在北京酒仙橋悄然誕生。這個在原來的747廠，也就是北京電子管廠基礎(chǔ)上改制而來的公司，后來被人們所熟知——它就是京東方，未來將成為三星在液晶面板領(lǐng)域的最大競爭者。

在那個風(fēng)云變幻的年代，王，這位747廠的最后一任廠長和新公司的改制操盤手，正忙于帶領(lǐng)員工進(jìn)行股份制改造。他們自籌了650萬資金，并一心一意地與銀行進(jìn)行債轉(zhuǎn)股的談判，無暇顧及液晶產(chǎn)業(yè)的發(fā)展局勢。

然而，歷史總是善于制造驚喜。京東方成立后的兩年，也就是1995年，液晶面板行業(yè)迎來了第一次衰退。而在這個時候，三星卻逆勢而行，全力擴大產(chǎn)能。到了1998年，韓國陷入亞洲金融危機之時，三星的LCD液晶面板出貨量已達(dá)到了全球第一。

與此同時，還在努力清理公司債務(wù)的王，也看到了LCD產(chǎn)業(yè)的巨大潛力。他力排眾議，不惜一切代價說服了各方股東，在東方電子設(shè)立了LCD研發(fā)小組。在CRT技術(shù)仍然占據(jù)頂峰，等離子顯示技術(shù)日益成熟的背景下，王的這一決策無疑是一場豪賭。

但王是一個善于利用規(guī)則的人。他抓住了國家債轉(zhuǎn)股的政策紅利期，通過緊抱銀行的大腿，讓東方電子在改制轉(zhuǎn)型當(dāng)年就實現(xiàn)了盈利。三年后，他更是通過一系列的財務(wù)運作，將東方電子帶上了B股市場，募集到了3.5億港幣。這也標(biāo)志著京東方和王，被譽為資本運營高手的開端。

募集到資金后，王的夢想變得更大了。他不僅要讓京東方的收入在2010年達(dá)到200億，還立志要用10-15年的時間將京東方打造成中國的三星。為了實現(xiàn)這個目標(biāo)，他義無反顧地選擇了LCD這條道路。

然而，他面臨的阻力是巨大的。當(dāng)時中國主要的CRT企業(yè)為了增強實力，大肆收購國外的CRT生產(chǎn)線，導(dǎo)致全球7成的CRT產(chǎn)能逐漸轉(zhuǎn)移到中國。而另一家電巨頭四川長虹雖然也做出了新的選擇，卻選擇了等離子技術(shù)，放棄了LCD。行業(yè)供應(yīng)商和主流的家電廠商都不看好王押注的LCD技術(shù)。

幸運的是，他遇到了一個千載難逢的機遇。由于韓國和日本的公司無法像三星一樣扛住巨大的虧損，紛紛倒下了。其中，擁有先進(jìn)LCD技術(shù)的韓國現(xiàn)代公司由于內(nèi)外壓力和銀行貸款的壓力不得不出售其LCD部門以求生存。

王敏銳地捕捉到了這個機會，他積極籌集資金最終成功收購了現(xiàn)代的LCD生產(chǎn)線。這場收購是一場驚天動地的較量也是王智慧的集中體現(xiàn)。通過一系列的金融操作京東方只出了很少的一部分資金就完成了這場收購戰(zhàn)。

此后京東方在LCD市場終于迎來了屬于它的時代。王以他的智慧和決心帶領(lǐng)京東方在液晶領(lǐng)域不斷前行挑戰(zhàn)著行業(yè)的巨頭們。他的故事成為了年輕人追逐夢想的典范也成為了中國高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個縮影。

接下來，就輪到OLED。但這兩年，為了突破相關(guān)技術(shù)和專利墻，京東方一直在不斷投入和試錯，并且?guī)缀跏窃谝黄瞻椎募夹g(shù)空間中生生殺出一條血路。

這也讓近兩年，京東方的財報并不好看，股價一直處于低位波動。

但2024年一季報顯示，三星給京東方設(shè)下OLED的“鴻門宴”，京東方闖了過去。而其中最核心的能力積累，可能會讓京東方徹底沖擊市場老大的地位。

不久前，京東方的2023年財報讓投資者們的心情經(jīng)歷了一番波折。數(shù)據(jù)無情地揭示了一個事實：公司實現(xiàn)營業(yè)總收入1745.43億元，同比下降了2.17%；歸母凈利潤僅為25.47億元，同比大幅下滑66.22%；扣非凈利潤更是出現(xiàn)了6.33億元的虧損，盡管這相較于上年同期的22.38億元虧損有所收窄；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也同比下降了10.97%，為383.02億元。

然而，僅僅一個月后，京東方就用一份令人驚艷的2024年一季報為投資者們帶來了希望之光。

4月29日，京東方發(fā)布的2024年一季報顯示，這個季度營業(yè)收入達(dá)到了458.88億元，同比增長了驚人的20.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤躍升至9.84億元，同比激增了297.80%；扣除非經(jīng)常性損益后，凈利潤也實現(xiàn)了135.77%的同比增長，達(dá)到了5.97億元。這一業(yè)績的強勢反彈，無疑為京東方注入了新的活力，也進(jìn)一步鞏固了其在行業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)地位。

在LCD顯示領(lǐng)域，京東方依托自主研發(fā)的ADS Pro硬屏解決方案，將液晶顯示的畫質(zhì)和技術(shù)性能提升到了新的高度。這種高端技術(shù)已成為中大尺寸產(chǎn)品和全球各大一線終端品牌的首選。而在柔性顯示領(lǐng)域，京東方更是展現(xiàn)了其前瞻性的布局和強大的技術(shù)實力。公司在成都、重慶、綿陽等地投建了先進(jìn)的柔性AMOLED生產(chǎn)線，并計劃進(jìn)一步投資建設(shè)更先進(jìn)的生產(chǎn)線，以引領(lǐng)中國OLED產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)質(zhì)的飛躍。

車載顯示業(yè)務(wù)也成為京東方新的增長引擎。隨著汽車智能化和網(wǎng)聯(lián)化的加速發(fā)展，京東方憑借其在車載顯示領(lǐng)域的深厚積累，持續(xù)為全球領(lǐng)先的汽車制造商提供高質(zhì)量的產(chǎn)品和解決方案。此外，在物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)、傳感業(yè)務(wù)以及MLED業(yè)務(wù)等方面，京東方也展現(xiàn)出了強大的創(chuàng)新能力和市場競爭力。

相關(guān)行業(yè)研究機構(gòu)Omdia發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在LCD顯示領(lǐng)域，京東方在TV顯示屏領(lǐng)域已連續(xù)6年出貨量位列全球第一；在柔性顯示領(lǐng)域，目前京東方已在成都、重慶、綿陽投建了三條第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線，又在此基礎(chǔ)上宣布投建國內(nèi)首條第8.6代AMOLED生產(chǎn)線，京東方柔性O(shè)LED出貨量已連續(xù)多年穩(wěn)居國內(nèi)第一，全球第二；在車載顯示領(lǐng)域，京東方車載顯示出貨量及出貨面積持續(xù)保持全球第一。

京東方的成功并非偶然，這背后是其穩(wěn)健的經(jīng)營策略和領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢。作為全球半導(dǎo)體顯示的龍頭企業(yè)，京東方一直以科技創(chuàng)新和綠色發(fā)展為核心驅(qū)動力，推動“屏之物聯(lián)”戰(zhàn)略的深入實施。在顯示業(yè)務(wù)持續(xù)領(lǐng)先的同時，公司“1+4+N+生態(tài)鏈”的發(fā)展架構(gòu)也呈現(xiàn)出多元化的亮點。

更關(guān)鍵的是，在核心業(yè)務(wù)取得豐碩成果的同時，2023年以來，BOE（京東方）在創(chuàng)新研發(fā)、可持續(xù)發(fā)展等方面也成績斐然。在創(chuàng)新方面，以1884件PCT專利申請量位列2022年全球PCT國際專利排名第七，連續(xù)第七年躋身全球TOP10；以2195件專利授權(quán)量位列2022 IFI專利授權(quán)排行榜全球第11位，連續(xù)第五年躋身全球TOP20。

進(jìn)入春意盎然的4月，面板股市場仿佛也迎來了春天。4月1日，TCL科技、彩虹股份、維信諾等面板股紛紛漲停，市值超1600億元的顯示巨頭京東方股價也大幅上揚，當(dāng)日漲幅近7%。這一波上漲行情，無疑給沉寂已久的面板市場注入了一劑強心針。

時間來到4月30日午間休盤，京東方股價穩(wěn)穩(wěn)站在4.39元，年內(nèi)股價高峰更是觸及4.42元。與去年最后一個交易日的收盤價相比，短短4個月時間，京東方股價已經(jīng)上漲了12.5%。這一數(shù)字的背后，是市場對液晶面板價格上行周期的期待。

液晶面板行業(yè)，尤其是TV面板領(lǐng)域，一直受到庫存周期的影響，價格呈現(xiàn)出周期性變動。自2020年第二季度開始，面板價格便進(jìn)入了一輪上漲周期，直至2021年第二、三季度達(dá)到頂峰后迅速回落。然而，從2022年6月起，大陸面板廠商主動調(diào)整生產(chǎn)策略，大幅下調(diào)稼動率，這一舉措顯著改善了供需關(guān)系，TV面板價格止跌企穩(wěn)。

進(jìn)入2024年，液晶TV面板市場更是迎來了全面的價格上漲。多家咨詢機構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷了1月份的價格企穩(wěn)和2月份的全面上漲后，3月份價格漲幅明顯擴大，4月份價格持續(xù)上漲。這一趨勢與大尺寸顯示市場的爆發(fā)式增長密不可分。

WitDisplay首席分析師林芝在接受《華夏時報》記者采訪時指出，大尺寸顯示市場的快速增長是推動面板股上漲的重要因素。“AWE上展示的大都是85英寸以上的產(chǎn)品，這對于液晶產(chǎn)能的消耗預(yù)期非常高。”這一觀點得到了市場的印證。

迪顯咨詢的報告也預(yù)計，今年5月各尺寸液晶面板價格將繼續(xù)上漲，盡管漲幅小于4月。同時，從頭部品牌的采購物量來看，盡管4月及5月采購總數(shù)呈現(xiàn)同比下滑態(tài)勢，但考慮到年中大促銷、家電以舊換新政策以及下半年海外備貨的采購需求前移等因素，對價格的上漲仍形成一定支撐。

在這一波上漲行情中，京東方作為顯示面板行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，其表現(xiàn)尤為引人注目。京東方在回答投資者提問時表示，受益于大型體育賽事的舉辦和TV大尺寸化趨勢的延續(xù)，TV面板出貨量和面積有望實現(xiàn)雙增長。這一樂觀預(yù)期得到了市場的積極響應(yīng)。

京東方的成功并非偶然。多年來，全球顯示面板行業(yè)格局不斷重塑，產(chǎn)業(yè)重心從美國、日本逐步轉(zhuǎn)移到韓國，如今又迎來了“中國時刻”。在這個高技術(shù)、重投資的行業(yè)中，京東方等中國顯示企業(yè)在經(jīng)歷了規(guī)模化快速聚集和擴張的時代后，成功持穩(wěn)了這支分量十足的“接力棒”。

京東方不僅在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上持續(xù)優(yōu)化，還在技術(shù)上保持國際頂尖水平。這種技術(shù)上的高溢價和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的多樣性使得京東方能夠順利穿越行業(yè)低迷期保持持續(xù)的增長和競爭力。當(dāng)前京東方開始發(fā)力布局OLED、小間距LED等新的行業(yè)增長極。在柔性O(shè)LED方面其出貨量快速提升業(yè)務(wù)發(fā)展取得突破。不僅如此京東方還致力于提供多種技術(shù)應(yīng)用的端口器件，這些產(chǎn)品可以廣泛應(yīng)用于手機、筆記本電腦、平板電腦、電視、車載、工控、可穿戴智能設(shè)備等多個領(lǐng)域。

在財經(jīng)的世界中，總有一些企業(yè)能夠憑借敏銳的市場洞察和強大的技術(shù)實力，在行業(yè)的周期波動中穩(wěn)操勝券。京東方正是這樣一個例子，他們不僅在面板行業(yè)周期中站穩(wěn)了腳跟，更在技術(shù)創(chuàng)新上走在了行業(yè)前列。

近日，京東方發(fā)布了2024年第一季度的財報，其中顯示，盡管該季度計提了各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計15.85億元，但這一數(shù)字對于利潤影響只有7000萬元左右。回想去年同一時期，京東方計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約11.1億元，對當(dāng)期歸母凈利潤產(chǎn)生了近1.8億元的影響。這樣的變化，得益于京東方在液晶業(yè)務(wù)上的逐漸恢復(fù)和其在高端液晶顯示技術(shù)上的突破。

在整個2023年，京東方在面對行業(yè)壓力的同時，依然堅持技術(shù)創(chuàng)新，全年研發(fā)投入超過125億元，在營業(yè)收入占比超過7.2%。其中約26億元專門用于基礎(chǔ)技術(shù)和前沿技術(shù)的開發(fā)。這樣的投入力度，無疑為京東方在液晶顯示技術(shù)上的領(lǐng)先地位奠定了堅實的基礎(chǔ)。

正是這樣的堅持和創(chuàng)新，使得京東方在液晶顯示領(lǐng)域取得了顯著的成果。其自主研發(fā)的ADS Pro技術(shù)已經(jīng)成為全球出貨量最高的主流液晶顯示技術(shù)，引領(lǐng)著顯示行業(yè)的發(fā)展趨勢。而搭載ADS Pro技術(shù)的旗艦電視產(chǎn)品UB Cell，其畫質(zhì)甚至可媲美OLED，這一創(chuàng)新成果的背后，是京東方對技術(shù)創(chuàng)新的不斷追求和投入。

隨著OLED、miniLED等下一代顯示技術(shù)的不斷涌現(xiàn)，京東方并沒有停滯不前，反而加大了在新技術(shù)領(lǐng)域的研發(fā)力度。他們在柔性O(shè)LED領(lǐng)域也取得了顯著的進(jìn)展，相關(guān)專利申請已超過3萬件，連續(xù)第六年躋身IFI美國專利授權(quán)排行榜全球TOP20。這一系列的創(chuàng)新成果，不僅提升了京東方的市場競爭力，也為其在未來的顯示技術(shù)革命中占據(jù)了有利地位。

京東方總裁高文寶在近日的技術(shù)論壇上自豪地表示：“京東方自主研發(fā)的ADS Pro是目前全球最好的高端液晶顯示解決方案，引領(lǐng)顯示行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢。”這樣的自信并非空穴來風(fēng)，而是基于京東方在顯示技術(shù)領(lǐng)域的深厚底蘊和持續(xù)創(chuàng)新的能力。

京東方董事長陳炎順近日接受記者專訪時表示，京東方將高質(zhì)量發(fā)展、持續(xù)創(chuàng)新視為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，“京東方自創(chuàng)立以來，始終保持對技術(shù)的尊重和對創(chuàng)新的堅持，將營業(yè)收入的7%左右投入研發(fā)，即使在經(jīng)營困難時也未減少研發(fā)支出。”

公告顯示，截至2023年，京東方累計自主專利申請已超9萬件，柔性O(shè)LED相關(guān)專利申請已超3萬件，連續(xù)第六年躋身IFI美國專利授權(quán)排行榜全球TOP20，連續(xù)8年進(jìn)入全球PCT專利申請TOP10，成為榜單前五名中唯一的半導(dǎo)體顯示企業(yè)，技術(shù)與產(chǎn)品創(chuàng)新能力穩(wěn)步提升。

有意思的是，京東方每年通過一系列創(chuàng)新機制保證技術(shù)的領(lǐng)先性。比如上半年參展SID，下半年召開IPC全球創(chuàng)新伙伴大會，倒逼研發(fā)團隊不斷推出行業(yè)領(lǐng)先的產(chǎn)品技術(shù)，以產(chǎn)品體驗和需求反推技術(shù)發(fā)展與創(chuàng)新方向。

現(xiàn)在看，雖然京東方有自己的“賭性”，但一直堅持將科研算作的這家企業(yè)，其實有不斷前行的底氣。

而在他們背后，是越來越多的志同道合者。這就是中國制造向中國創(chuàng)造轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。

作 者 | Rickzhang