本報記者 黃永旭 北京報道

日前，新疆北新路橋集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“北新路橋”，002307.SZ）披露2023年年報。2023年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入84.87億元，同比下降27.20%；歸母凈利潤3222.71萬元，同比下降30.42%。

《中國經(jīng)營報》記者觀察到，2021年以來，北新路橋業(yè)績大幅下滑，公司營收增速、凈利潤增速持續(xù)較大幅度下降。與此同時，公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率、公司投入資本回報率均低于7%，而且變動趨勢均呈現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢，盈利能力受到巨大挑戰(zhàn)。

北新路橋董事會秘書顧建民表示，由于公司新增承攬和在建工程體量龐大，且大多為BOT項(xiàng)目。此類項(xiàng)目前期投入較大、回報、收益周期較長，因此，在業(yè)績報告中體現(xiàn)出營收、利潤下滑狀態(tài)。但從長遠(yuǎn)看，這類項(xiàng)目整體收益不錯?！皩?shí)際上，近三年公司的營收和利潤都沒有下滑，公司的利潤一直保持在4000萬至6000萬元之間?！?/p>

業(yè)績持續(xù)下滑

據(jù)披露，2023年北新路橋營收、利潤雙雙下滑，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入84.87億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3222.71萬元，相較2022年，下降幅度分別達(dá)到27.20%和30.42%。

資料顯示，北新路橋是新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)唯一一家主營業(yè)務(wù)為公共交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)施工業(yè)務(wù)的上市企業(yè)，經(jīng)營模式包括單一工程承包模式和投融資建造模式。其中，單一工程承包模式是以公司擁有的工程承包資質(zhì)，向業(yè)主提供施工總承包服務(wù)或工程專業(yè)承包服務(wù)；而投融資建造模式是利用公司自身投融資能力，將施工經(jīng)營與資本經(jīng)營相結(jié)合，采用EPC模式（設(shè)計(jì)-采購-施工）、EPC+F模式（設(shè)計(jì)-采購-施工-融資）、BOT模式（建造-運(yùn)營-轉(zhuǎn)讓）和PPP模式（政府和社會資本合作模式）等。

根據(jù)年報，公司收入仍主要來自工程收入。2023 年公司實(shí)現(xiàn)工程收入75.14 億元，較2022年工程收入92.10億元減少18.42%。不過，工程收入占營業(yè)收入的比重較上年有所上升，從2022年的79%升至2023年的88.54%。

在2023年業(yè)績表現(xiàn)中，北新路橋的扣非凈利潤更是由盈轉(zhuǎn)虧，大幅下滑。2022年歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約2399萬元，而2023年歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益凈虧損70.59萬元，同比下降102.9%。

事實(shí)上，2021年后，北新路橋業(yè)績表現(xiàn)就開始一路下滑，總營業(yè)收入由2021年的123.20億元，下降至2023年的84.87億元，而歸母凈利潤也從2021年的5678.01萬元，下降至2023年的3222.71萬元。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，近三期年報顯示，北新路橋營業(yè)收入增速持續(xù)下降，同比變動分別為3.66%、-5.38%、-27.2%。而且，歸母凈利潤增速也持續(xù)下降，同比變動分別為3.07%、-18.43%、-30.42%。

此外，4月26日，北新路橋披露了2024年一季度報告，從營收、利潤等數(shù)據(jù)看，今年前3個月，北新路橋業(yè)績依舊不能止頹。

具體地，從營收和利潤方面看，公司本報告期實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入15.60億元，同比下降9.57%；凈利潤593.17萬元，同比下降18.66%；扣非凈利潤209.45萬元，同比下降49.71%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率0.17%。

顧建民表示，年報顯示業(yè)績下降有兩方面原因，一方面，近兩年整個傳統(tǒng)工裝建筑行業(yè)不景氣，導(dǎo)致公司業(yè)務(wù)受到影響。另一方面，公司新增承攬和在建工程體量龐大，公司對此類項(xiàng)目投入了大量資金，目前還未到項(xiàng)目運(yùn)營收益期。因此，營收、盈利下降都是暫時的。

調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

近年來，房地產(chǎn)進(jìn)入下行周期，相關(guān)涉房企業(yè)紛紛作出應(yīng)對，北新路橋也提出優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，縮減房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，在聚焦主營業(yè)務(wù)的同時提出多元發(fā)展。

在年報中，北新路橋明確，未來公司將踐行新發(fā)展理念，轉(zhuǎn)變思維模式，聚力“一主多元”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，打造“3+3+N”發(fā)展板塊。其中，第一個“3”為建筑業(yè)、工業(yè)、三產(chǎn)服務(wù)業(yè)，第二個“3”為公路、市政、房建傳統(tǒng)建筑業(yè)板塊，“N”為新基建、新能源建設(shè)、礦山工程、電力工程等新板塊。

據(jù)2021年年報，北新路橋房地產(chǎn)收入9.77億元，占比近7.93%。而2023年年報中，房地產(chǎn)收入大幅縮減至2021年的7.13%，僅為6968萬元，占全年?duì)I收的0.82%。

記者了解到，公路工程建設(shè)是北新路橋的主營業(yè)務(wù)之一，是最具核心競爭力的業(yè)務(wù)板塊，也是公司最主要的收入和利潤來源。2023年，北新路橋以工程總承包為基礎(chǔ)開創(chuàng)投融建運(yùn)管養(yǎng)的業(yè)務(wù)鏈運(yùn)作模式，參與投資建設(shè)的7條高速公路，其中4條完工并通車運(yùn)營，總運(yùn)營里程223.16公里。

此外，2023年北新路橋新承攬合同額223億元，比2022年210.05億元增長6.35%，成功中標(biāo)G3036阿阿高速（阿克蘇至阿拉爾）項(xiàng)目、蒼南至泰順高速項(xiàng)目等重點(diǎn)項(xiàng)目，中標(biāo)昆明、巫山縣充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，北新錢雙中標(biāo)廣東河源市光伏項(xiàng)目，集團(tuán)業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展。

子公司債務(wù)重組

4月20日，北新路橋披露了2023年年報。當(dāng)天，北新路橋還披露了《關(guān)于子公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓暨債務(wù)重組的公告》（以下簡稱“《公告》”），涉及北新路橋在重慶的投資項(xiàng)目。

《公告》顯示，北新路橋?qū)ψ庸拘陆毙峦顿Y建設(shè)有限公司（以下簡稱“北新投資”）舉辦的重慶市北新巴蜀中學(xué)校（民辦）（以下簡稱“民辦北新巴蜀中學(xué)”）進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓暨債務(wù)重組。

《公告》也對此次交易作出概述，根據(jù)重慶市合川區(qū)人民政府辦公室于2021年5月24日出具的《關(guān)于印發(fā)合川區(qū)規(guī)范和整治公辦學(xué)校參與舉辦民辦義務(wù)教育學(xué)校工作方案的通知》，將民辦北新巴蜀中學(xué)轉(zhuǎn)為公辦學(xué)校，自2021年8月31日后，由重慶市合川區(qū)委、區(qū)政府對民辦北新巴蜀中學(xué)全權(quán)管理。2021年9月1日起，北新投資全面退出該學(xué)校管理。

為全面完成民辦北新巴蜀中學(xué)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，經(jīng)友好協(xié)商，由重慶市合川區(qū)教育委員會舉辦的重慶市北新巴蜀中學(xué)校（公辦）（以下簡稱“公辦北新巴蜀中學(xué)”）作為接收主體，接收民辦北新巴蜀中學(xué)資產(chǎn)，同時作為交易對價，公辦北新巴蜀中學(xué)承擔(dān)民辦北新巴蜀中學(xué)對北新投資的部分債務(wù)。

經(jīng)過債務(wù)重組和債權(quán)轉(zhuǎn)讓，北新投資同意將民辦北新巴蜀中學(xué)對其負(fù)有購建資產(chǎn)形成的 6.01億元債務(wù)重組為5.49億元，重組后的差額由北新投資自行承擔(dān)。民辦北新巴蜀中學(xué)負(fù)有的其他經(jīng)營性負(fù)債1.35億元債務(wù)由北新投資承擔(dān)。

北新投資同意民辦北新巴蜀中學(xué)將重組后的5.49億元債務(wù)轉(zhuǎn)移給公辦北新巴蜀中學(xué)，公辦北新巴蜀中學(xué)愿意承接民辦北新巴蜀中學(xué)欠付的本條所述債務(wù)5.49億元，其余債務(wù)與公辦北新巴蜀中學(xué)無關(guān)。

同時，根據(jù)協(xié)議約定，公辦北新巴蜀中學(xué)將分6期清償對北新投資的上述債務(wù)。詳細(xì)時間節(jié)點(diǎn)為2024年12月31日前清償2800萬元，2025年12月31日前清償1.21億元，此后，2026年至2029年，每年12月31日前清償1億元。

北新路橋在《公告》中表示，本次交易是為了響應(yīng)國家教育部發(fā)布的《教育部等八部門關(guān)于規(guī)范公辦學(xué)校舉辦或者參與舉辦民辦義務(wù)教育學(xué)校的通知》，公司將積極配合重慶當(dāng)?shù)卣瓿擅褶k學(xué)校“轉(zhuǎn)公”事項(xiàng)。