• 中房報新媒體記者 梁佳 北京報道

從2015年起，房地產P2P就在國內逐漸興起，而近日國內一線城市房價的回暖，帶給了P2P房貸類的產品以及平臺更多機會。在投資者看來，房貸類資產在 P2P 市場受歡迎程度相對比較高，原因是有不動產作為抵押，風險相對較小，尤其在一線城市更是如此；并且相比其他資產，房產更“拎得清”，普通投資者更容易理解。

但房地產P2P具體投資的都是什么？風險有多大？你真的了解嗎？

國內房地產P2P投資的都是什么？

盈燦咨詢截至2016年6月的數據顯示，國內有近500家平臺存在房地產投資項目，該類平臺及產品收益率約為11%，涉及到的產品有首付貸、贖樓貸、賣房貸、按揭貸款、裝修貸等，基本上涵蓋了個人和企業在房地產融資方面的需求。

目前國內市場的房地產P2P網站或者軟件分兩個派系：地產派和互金派。

地產派的代表是萬科的萬民寶、旭輝的旭財寶等。這些項目都是由地產開發商牽頭與銀行合作，收益不是很高，除了當代置業這種年化收益率最高可以達到39.5%的項目以外，其他項目收益均在4.5%——5%，基本和銀行理財產品持平，但會有一些后期的購房優惠。比如萬民寶，是由萬科地產、民生易貸和中國民生銀行三方共同合作打造。投資者通過投資萬民寶可以獲得預期年化4.5%的收益，同時，此投資者如購買該產品指向萬科在廣州天河智慧城區域的萬科米酷樓盤，還可額外獲得特別補貼的1%額外收益及9.8折購房優惠和優先選房權。

互聯網金融派的代表是愛房籌和房金所。愛房籌的投資方向是一、二線城市的優質大宗物業，年化收益從9%-26%不等，大多數的理財周期都在3個月以內。房金所的投資形式比較多樣，其中最多的包括房險貸、按揭貸和房產眾籌。房險貸是為購房人支付首付提供貸款，眾安保險為投資人到期收回購房人的借款提供履約保險。年華收益在8%-10%，期限為3-12個月；按揭貸是二手房交易中，賣房方想盡快回籠全部售房款，借款人將已經獲批的銀行按揭貸款作為投資人的還款保障提出的貸款申請。年化收益率為8%，投資期限3個月；房產眾籌是融合折扣買房和投資理財的產品，通過房金所認購房產眾籌份額，當眾籌成功后，對房產進行拍賣，參與眾籌的投資者可以得到相應的收益。在投資周期結束后收益可達到20%-40%，投資周期為20-90天。

房地產P2P的風險有多大？

雖然絕大部分房產P2P都會說他們有專門的團隊對開發的所有項目進行資質審核或者認定審核，也有第三方的擔保。然而，還是有些風險需要投資者自己去辨別。

1房價下跌的風險

如果房價出現下滑，就算賣掉房子也無法完全覆蓋投資者的本金及收益。像房金所推出的房產眾籌，如果趕上經濟下行的時候拍賣房屋，房屋的售價可能低于眾籌的價格，投資者在本金上會有損失。

2重復抵押的風險

針對那種借款人希望出售的二手房盡快回籠資金，需要抵押按揭憑證給平臺，可如果抵押的憑證在此之前已經在別的平臺抵押貸款過，現在又再次借款，那么一旦出現問題，在清償時是按時間先后排序的，首次抵押排在前面，剩余殘值可能無法覆蓋借款額。如果抵押房產不幸趕上了三次抵押，血本無歸的可能性不是沒有。

3逾期的風險

房屋首付通常是一筆不小的資金，借款者本來就沒有首付，即便現在申請貸款借給他首付，也不能保證他能在規定的1年以內的時間內湊齊首付，這就容易產生逾期和壞賬。雖然多數的P2P項目承諾如果出現逾期，由平臺付給投資者本金。但是利息的損失還是要投資者自己承擔的。

北京尚梓律師事務所律師江華提示投資者，房產P2P受到熱捧的原因是其安全性與穩定性較高。然而房產P2P產品的收益率與房地產市場密切相關，從長期來看，部分城市的房價上漲過快催生泡沫，政府調控等因素都會使 P2P房貸類產品受到影響。比如說首付貸，投資人用首付貸貸款資金用于投機購買房產，房產又會抵押登記給銀行，P2P平臺無法辦理房產的抵押權登記，如房價下跌，借款人違約，投資者和P2P平臺就面臨損失。即使是抵押類貸款也有很多風險：房產價值評估過高；房屋有長期租住人員；唯一住房法院很難執行；二次抵押的還款風險；房屋貶值等。總之，投資有風險，入市需謹慎。