與很多普通投資者不同，一些具有長期價值思維的機構(gòu)投資者已經(jīng)開始試探性地小幅加倉。

“我覺得現(xiàn)在已經(jīng)可以開始買了，但還是要十分謹慎，所以我會慢慢把倉位一點一點加上去，畢竟現(xiàn)在誰也不能判斷筑底還需要多長時間。”一位正在發(fā)行新基金的公募基金投資總監(jiān)對中國證券報記者表示，新基金募集確實很難，發(fā)行情況很不理想，但對于基金經(jīng)理而言，現(xiàn)在做投資是比較合適的時機。

眾祿基金研究中心倉位測算的結(jié)果顯示，上周樣本內(nèi)開放式偏股型基金平均倉位自前一期的82.09%上升0.83個百分點至82.92%。股票型基金平均倉位為88.69%，比前一期上升0.95個百分點;而混合型基金平均倉位為72.55%，較前期上升0.60個百分點，進一步凸顯了機構(gòu)投資者開始以審慎樂觀的態(tài)度積極參與市場。

從倉位數(shù)據(jù)上還可發(fā)現(xiàn)，最近這段時間，A股股指急跌時基金加倉較多;反彈時則加倉較少。這些現(xiàn)象反映了基金經(jīng)理們糾結(jié)的“心理狀態(tài)”。一方面判斷市場目前估值已趨近合理，正處于底部區(qū)域;另一方面，他們認為市場仍缺乏反轉(zhuǎn)條件，短期市場風險偏好仍然受制約，行情較易波動加劇，而難以維持單邊上漲的勢頭。

“等待新信號，市場正在醞釀變化。”上述基金經(jīng)理坦言，“這時候的心態(tài)一定要放好一點，要做好能夠忍受短期虧損的心理準備。如果把時間拉長一點看，肯定會有絕對收益。”

另一位基金經(jīng)理則在朋友圈指出，現(xiàn)在是危險與機遇并存的時期，每一輪風險的爆發(fā)都是價值投資者最大的機會，其對應(yīng)的估值回歸提供了長期的介入時點。“本質(zhì)上買入股票的最好理由之一就是便宜，當然同時也要與其成長性以及公司內(nèi)在風險匹配。”部分公司股價已經(jīng)跌回牛市起點。若剔除兩桶油和金融股，上證綜指已經(jīng)跌至2014年7月牛市啟動前的水平。從估值角度來看，目前滬深300市盈率12倍，非金融類股票市盈率20倍，部分個股逐漸具備長期吸引力，尤其是從盈利增長、估值、商業(yè)模式可持續(xù)性、戰(zhàn)略執(zhí)行等角度能發(fā)現(xiàn)許多可長期持有的優(yōu)質(zhì)錯殺股。