建行教育基金、在銀行給孩子存教育基金

界面新聞記者 | 安震

界面新聞編輯 | 江怡曼

近日，建設(shè)銀行發(fā)布公告，調(diào)整部分代銷公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級，將17只代銷基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級從R3（中風(fēng)險(xiǎn)）調(diào)整為R4（中高風(fēng)險(xiǎn)）。建設(shè)銀行在公告中表示，此次調(diào)整“為切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù)，保護(hù)投資者權(quán)益”。

17只基金包括博時榮豐回報(bào)靈活配置混合型證券投資基金、易方達(dá)趨勢優(yōu)選混合型證券投資基金C類、華泰柏瑞景氣成長混合型證券投資基金C類等。

按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的《基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》規(guī)定，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的測評結(jié)果，將普通投資者由低到高至少分為五級，對應(yīng)銀行所售產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級。

其中，C1為保守型投資者，建議投資者可購買或接受 R1（謹(jǐn)慎型產(chǎn)品）風(fēng)險(xiǎn)等級的基金產(chǎn)品或服務(wù)；C2為穩(wěn)健型投資者，建議投資者可購買或接受 R2（穩(wěn)健型產(chǎn)品）及以下風(fēng)險(xiǎn)等級的基金產(chǎn)品或服務(wù)；C3為平衡型投資者，建議投資者可購買或接受 R3（平衡型產(chǎn)品）及以下風(fēng)險(xiǎn)等級的基金產(chǎn)品或服務(wù)；C4為積極型投資者，建議投資者可購買或接受 R4（進(jìn)取型產(chǎn)品）及以下風(fēng)險(xiǎn)等級的基金產(chǎn)品或服務(wù)；C5為進(jìn)取型投資者，建議投資者可購買或接受 R5（激進(jìn)型產(chǎn)品）及以下風(fēng)險(xiǎn)等級的基金產(chǎn)品或服務(wù)。

界面新聞注意到，部分產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級在不同的銀行劃分有所不同，以華泰柏瑞積極優(yōu)選股票型證券投資基金（001097）為例，該基金近1個月下跌6.97%，同期滬深300指數(shù)下跌4.22%。此次調(diào)整后，建行對該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級為R4（中高風(fēng)險(xiǎn)）。而在交通銀行對不同基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級分類中，該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級為R5。

交通銀行客服對界面新聞表示，原則上，根據(jù)招募說明書對基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)等級分類，貨幣型為R2，債券型為R3、混合型為R4、股票型和QDII（國內(nèi)批準(zhǔn)設(shè)立，從事國外權(quán)益類投資）基金為R5，帶復(fù)雜交易結(jié)構(gòu)的商品基金為R6。

也就是說，基金公司和銀行對于風(fēng)險(xiǎn)有不同的標(biāo)準(zhǔn)，針對同一產(chǎn)品可能產(chǎn)生不同的風(fēng)險(xiǎn)等級劃分，這無疑給投資者帶來了困擾。

一位銀行理財(cái)子公司人士對界面新聞表示，一款產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級主要取決于底層資產(chǎn)，但目前風(fēng)險(xiǎn)等級確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)相對模糊，不同公司有不同的理解，基金產(chǎn)品受眾往往風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，而銀行客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力普遍偏低，是造成這類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級劃分分歧的主要原因。“從最終結(jié)果來看，存款是R1、現(xiàn)金和固收類產(chǎn)品在R1和R2較多，混合類基金一般是R3，權(quán)益類基金為R4以上。”

招聯(lián)首席研究員董希淼表示，不同銀行對同一基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級評估不同反映出銀行在基金風(fēng)險(xiǎn)等級評估上存在一些不足，主要原因在于評估由單家銀行自己來做，行業(yè)內(nèi)沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。但考慮到不同銀行的客戶群體可能有區(qū)別，基于自身客戶群體的風(fēng)險(xiǎn)偏好，在對資管產(chǎn)品進(jìn)行評估的時候，可能考慮一些本行因素，也具有合理性。

事實(shí)上，代銷銀行調(diào)整相關(guān)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級在業(yè)內(nèi)并不少見，這是建設(shè)銀行近期第二次調(diào)整代銷產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級。6月，該行曾發(fā)布公告，將39只代銷基金風(fēng)險(xiǎn)等級從R3調(diào)整為R4。產(chǎn)品涉及基金公司包括博時基金、廣發(fā)基金、匯添富基金、易方達(dá)基金、銀河基金等。

另外，寧波銀行、民生銀行也曾發(fā)布類似公告。今年5月和6月，民生銀行調(diào)整部分該行代銷公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評級。

“調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)等級后，如果超出原先客戶自身風(fēng)險(xiǎn)評估等級，我們一般都是建議贖回。”一位銀行客戶經(jīng)理表示，這確實(shí)會給一線員工帶來了更多解釋工作，不過目前權(quán)益類市場整體低迷，在銀行購買基金的客戶相對較少。

民生銀行也在此前公告中表示，建議客戶“結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，審慎作出投資決定，如您對調(diào)整存在異議或您的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與調(diào)整后的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級不匹配，您可自主決定產(chǎn)品贖回”。

多家銀行均表示，會根據(jù)法律法規(guī)、監(jiān)管政策、風(fēng)險(xiǎn)制度、產(chǎn)品表現(xiàn)、管理人建議等不定期調(diào)整代銷公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級。