11月15日訊

證券時報記者 張國鋒

在市場期待中的深港通推出后，滬深港之間的“共同市場”模式將基本形成。內(nèi)地與香港之間的共同市場模式是內(nèi)地資本項目開放進程中極具象征意義的突破，既為內(nèi)地投資者開啟越來越多的全球投資機會，也為全球投資者打開更多的內(nèi)地投資機會。

香港交易所首席中國經(jīng)濟學家辦公室11月15日出版 《滬港通／深港通 ─ 為內(nèi)地及全球投資者開拓“共同市場”》 研究報告，分析滬港通和深港通的意義，比較滬港通和深港通的異同，并指出滬港通的經(jīng)驗顯示，內(nèi)地投資者對于透過港股通投資港股的需求正與日俱增。

研究報告稱，過去一年，南向港股通的交易額在港股主板市場總成交的占比出現(xiàn)強勁上升趨勢，從2015年9月占主板日均成交額的2.1%升至2016年8月的6.1%。2016年6月南向交易日均成交額更超過北向交易，是2015年4月來的首次，之后2016年8月又再次超過。

從2015年后期開始，港股通的平均每日買盤凈額均遠高于滬股通。自滬港通推出至2016年8月底其間的413個南向交易日中，有87%的時間出現(xiàn)凈買盤，而同期420個北向交易日中有56%的日子出現(xiàn)凈買盤。在此期間，南向交易只有兩個月錄得凈賣盤，相比之下北向交易則曾錄得五個月的凈賣盤。

從港股通的交投可以看出，內(nèi)地投資者對港股的投資興趣不止于大型藍籌股，也涉及不同行業(yè)的中小型股，滬股通的交投也顯示盡管全球投資者對內(nèi)地大型藍籌股一直有興趣，他們對內(nèi)地多元化行業(yè)的中小型股的興趣也逐漸增加。即將推出的深港通將涵蓋更多中小型股，正好迎合了內(nèi)地及全球投資者的需要。

待監(jiān)管機構(gòu)批準后，股票市場交易互聯(lián)互通機制將于適當時候延伸至交易所買賣基金，以后也可能納入債券及其他證券、商品及衍生產(chǎn)品。透過“共同市場”模式下的南向交易，內(nèi)地投資者可把握全球資產(chǎn)配置的機遇，以獲取可能更佳的回報，以及利用比內(nèi)地市場更為多元化的投資及風險管理工具。同時，在國際市場的交易經(jīng)驗也有助內(nèi)地散戶投資者走向成熟。