【3D打印產(chǎn)業(yè)受高層關(guān)注 潛伏8只個股】華融證券表示，目前上市公司3D打印業(yè)務(wù)還未占據(jù)主要的收入、利潤來源，各家公司參與程度也有所不一，應(yīng)該說很多停留在概念階段，但長期來看，我們認為3D打印業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀樯鲜泄局匾臉I(yè)務(wù)之一，通過初步篩選，我們的建議關(guān)注的概念股包括銀禧科技、光韻達、金運激光、中航重機、大族激光、機器人、海源機械和江南嘉捷。

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李克強在銀川考察3D打印企業(yè) 關(guān)注概念股

據(jù)寧夏日報2月2日上午消息，李克強總理現(xiàn)身銀川考察共享鑄鋼3D打印。綜合網(wǎng)友信息，李克強總理今天上午在銀川一家鑄造企業(yè)現(xiàn)身。李克強考察的寧夏共享集團位于銀川開發(fā)區(qū)，這是一家三線建設(shè)時期從沈陽搬遷至銀川的專業(yè)鑄造企業(yè)，近年來通過3D打印等技術(shù)創(chuàng)新嫁接鑄造智能工廠，走上了轉(zhuǎn)型升級之路。

另外，根據(jù)日前市場研究公司IDC的數(shù)據(jù)顯示，2015年全球3D打印支出接近110億美元。IDC預(yù)測，到2019年，這一數(shù)字將增長至近270億美元。IDC在“全球3D打印支出指南半年報告”中預(yù)測，中國將成為3D打印硬件和服務(wù)的領(lǐng)先市場。

華融證券表示，目前上市公司3D打印業(yè)務(wù)還未占據(jù)主要的收入、利潤來源，各家公司參與程度也有所不一，應(yīng)該說很多停留在概念階段，但長期來看，我們認為3D打印業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀樯鲜泄局匾臉I(yè)務(wù)之一，通過初步篩選，我們的建議關(guān)注的概念股包括銀禧科技、光韻達、金運激光、中航重機、大族激光、機器人、海源機械和江南嘉捷。(來源：證券時報網(wǎng))

【個股研報】

大族激光：宣布兩項收購，旨在突破航空和汽車等大功率業(yè)務(wù)

最新消息

大族激光于1月11/12日宣布了兩項交易：(1)將人民幣3.5億元(折合4,995萬歐元)投資于一家新成立的SPV(特殊目的實體)以持股30%，該SPV將收購Aritex Cading(從事航空與汽車自動化系統(tǒng)設(shè)計集成業(yè)務(wù)的西班牙企業(yè))95%的股權(quán)；以及(2)將人民幣4,284萬元投資于賽特維(本地汽車自動化系統(tǒng)集成企業(yè)，包括焊接和機器人夾具設(shè)計業(yè)務(wù))，以持股51%。

分析

關(guān)于Aritex Cading收購：1) 大族激光表示，公司將與中航航發(fā)(持股55%)和中航投資(持股15%)共同成立一家SPV，后者將收購Aritex Cading 95%股權(quán)，Aritex管理層將持有5%股權(quán)。2) 公告顯示，成立于1961年的Aritex所服務(wù)的客戶包括有空客、波音、商飛、奔馳等。Aritex公布的2015年未審計的稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)為510萬歐元(同比增長59%，EBITDA利潤率為6%)，相當于我們對大族激光2015年稅前利潤預(yù)測的1%(假設(shè)為投資收益)。在我們看來，中航與大族激光將可能幫助Aritex挺進中國航空市場，而大族激光和Aritex或?qū)⒙?lián)手競標航空項目。3) 這樁交易也標志著大族激光和中航的首次合作。4) 交易估值隱含約32.6倍的2015年EV/EBITDA.

賽特維收購： 公司2015年實現(xiàn)凈利潤人民幣100萬元，約占我們對于大族激光2015年凈利潤預(yù)測的0.1%。在我們看來，大族激光對于賽特維的主要興趣在于后者在汽車自動系統(tǒng)集成領(lǐng)域的專業(yè)技術(shù)，以及或?qū)⑴c大族自身激光焊接技術(shù)所產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)。

潛在影響

雖然這兩項收購的短期盈利提振有限(如果得以完成)，但這清楚地揭示出大族激光未來的一大重點領(lǐng)域：提升自動化集成能力并滲透至航空與汽車等大功率激光應(yīng)用市場。總計人民幣3.93億元的收購價相當于我們2016年現(xiàn)金余額預(yù)測的46%(如果公司以6%的借款成本舉債，則可能因此增加人民幣2,400萬元的利息支出，占2016年預(yù)計稅前利潤的2%)。維持買入評級(位于強力買入名單)以及目標價格/每股盈利預(yù)測不變。(高華證券)