持續(xù)的低油價(jià)正成為石油進(jìn)口國(guó)的最大“福利”，印度就是福利的享受者之一。人口紅利、降低制造業(yè)成本，這些為印度減少赤字貢獻(xiàn)了卓越的力量。不過(guò)，印度現(xiàn)在未能充分利用這一機(jī)會(huì)，雖然印度總理莫迪正試圖改變這一現(xiàn)狀，但怎么看都有些力不從心。

持續(xù)的低油價(jià)正成為石油進(jìn)口國(guó)的最大“福利”，印度就是福利的享受者之一。人口紅利、降低制造業(yè)成本，這些為印度減少赤字貢獻(xiàn)了卓越的力量。不過(guò)，印度現(xiàn)在未能充分利用這一機(jī)會(huì)，雖然印度總理莫迪正試圖改變這一現(xiàn)狀，但怎么看都有些力不從心。

受益于低油價(jià)

最近國(guó)際能源署的一份報(bào)告將印度拉回到人們的視野中。這份報(bào)告指出，在未來(lái)的25年里，印度對(duì)全球能源需求增長(zhǎng)的拉動(dòng)將超過(guò)其他任何國(guó)家。在新德里發(fā)布的一份有關(guān)全球第三大能源消費(fèi)國(guó)印度的報(bào)告也稱，2040年印度對(duì)海外進(jìn)口石油的依賴度將從80%提高至90%。“印度對(duì)石油進(jìn)口的依賴度高，最主要的原因是印度本身石油儲(chǔ)量非常少，人均占有量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界平均水平。加上印度屬于人口大國(guó)，而且制造業(yè)還處于發(fā)展過(guò)程之中，對(duì)能源的需求也較大。”中國(guó)社會(huì)科學(xué)院亞太與全球戰(zhàn)略研究院助理研究員李天國(guó)指出。

在石油消費(fèi)方面，印度有著非常大的增長(zhǎng)空間。一方面，占印度總?cè)丝?2%的中產(chǎn)階級(jí)正在崛起，到2030年這一數(shù)字可能增至45%，這刺激了汽車數(shù)量的持續(xù)增長(zhǎng)。2015年印度汽油銷量增長(zhǎng)了14%，柴油銷量增長(zhǎng)了5.64%。目前，印度每1000人擁有40輛汽車，未來(lái)這一比例隨著中產(chǎn)階級(jí)的擴(kuò)大還會(huì)增加。

國(guó)際油價(jià)持續(xù)走低正成為推動(dòng)印度經(jīng)濟(jì)的一份不可忽視的力量。過(guò)去的一年里，印度外匯儲(chǔ)備增加了13%，自2014年2月以來(lái)通脹也縮小了一半，且近兩年經(jīng)常賬戶赤字收縮至93%。

日本金融智庫(kù)野村證券認(rèn)為，作為原油進(jìn)口大國(guó)，低廉的價(jià)格幫助印度節(jié)省了進(jìn)口開(kāi)支，其進(jìn)口花費(fèi)2015年可能下降35%至730億美元。

國(guó)際原油價(jià)格的不斷下跌為印度削減了預(yù)算赤字，這反過(guò)來(lái)又為印度政府出臺(tái)更多的刺激政策提供了更多可能。現(xiàn)在，印度政府已為從食品到能源的多個(gè)領(lǐng)域提供了大量的補(bǔ)貼。

政府難作為

不過(guò)，對(duì)于國(guó)際油價(jià)下跌帶來(lái)的紅利似乎也就到此為止了。莫迪已經(jīng)意識(shí)到這是實(shí)現(xiàn)一個(gè)更為宏偉藍(lán)圖的時(shí)機(jī)，但印度政府的“無(wú)作為”正在消費(fèi)這份難得的機(jī)會(huì)。

李天國(guó)指出，印度政府一直提出很多改革口號(hào)，包括“印度制造”構(gòu)想和其他經(jīng)濟(jì)制度改革設(shè)想，但是雷聲大雨點(diǎn)小。“關(guān)鍵領(lǐng)域沒(méi)有太多進(jìn)展，且政府制定和推行政策的效率較低是主要障礙。”李天國(guó)指出，當(dāng)前國(guó)際石油價(jià)格跌至低谷，對(duì)于能源進(jìn)口需求巨大的印度來(lái)講是千載難逢的機(jī)會(huì)，但從目前印度改革進(jìn)程來(lái)看，仍然比較緩慢。不少觀點(diǎn)認(rèn)為印度正在錯(cuò)失發(fā)展良機(jī)。

莫迪政府在其對(duì)手的打擊中消耗著大量的時(shí)間和精力，而一些政策從提出到現(xiàn)在并沒(méi)有獲得議會(huì)批準(zhǔn)。瑞士信貸首席亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家賈阿(SaileshJha)表示，原本一些被寄予厚望的經(jīng)濟(jì)實(shí)際上令人非常失望。例如莫迪取消了柴油補(bǔ)貼，但是卻不愿取消烹飪煤氣、煤油和肥料補(bǔ)貼。“到2015年3月為止的財(cái)政年度顯示，印度花費(fèi)在石油相關(guān)方面的補(bǔ)貼是醫(yī)療健康方面的兩倍多，如果油價(jià)上漲，這將帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。盡管油價(jià)低于2013年平均水平60%，但是印度的經(jīng)濟(jì)并未有太大起色。基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、消費(fèi)支出和工業(yè)部門(mén)都未能把握機(jī)會(huì)大力發(fā)展。”賈阿表示。

良好表現(xiàn)背后的風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)然，正如賈阿所說(shuō)的那樣，現(xiàn)在印度經(jīng)濟(jì)所擁有的一切良好表現(xiàn)都建立在國(guó)際油價(jià)持續(xù)走低或保持低價(jià)的基礎(chǔ)上。

近期國(guó)際油價(jià)已經(jīng)經(jīng)歷了一次“強(qiáng)勢(shì)逆襲”，1月21日~22日，紐交所原油價(jià)格從26.55美元/桶漲至32.19美元/桶，累計(jì)大漲21%。雖然這一次的油價(jià)下跌是由需求方驅(qū)動(dòng)的，但實(shí)際上，目前國(guó)際油價(jià)正在由供給結(jié)構(gòu)變化驅(qū)動(dòng)而形成新的平衡點(diǎn)。這并不難理解，伊朗重回原油市場(chǎng)正在產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，而石油輸出國(guó)組織對(duì)增產(chǎn)問(wèn)題的態(tài)度有所放軟，但各產(chǎn)油國(guó)間的“合作”仍舉步維艱。

不過(guò)，安迅思能源與策略中心總監(jiān)李莉認(rèn)為，現(xiàn)在國(guó)際油價(jià)仍未觸底。她說(shuō)，現(xiàn)在關(guān)于國(guó)際油價(jià)有兩種看法，一派認(rèn)為油價(jià)現(xiàn)在還是“死貓?zhí)保簿褪菚?huì)有反彈，但很短暫；一派認(rèn)為正在緩慢筑底。“我支持第一種觀點(diǎn)，現(xiàn)在就說(shuō)已經(jīng)到底還言之尚早”。

李莉認(rèn)為，現(xiàn)在還不能確定底部在哪里，需要觀察供需的發(fā)展。

在這樣的條件下，印度還能享受一段時(shí)間的低油價(jià)紅利。但國(guó)際能源署預(yù)計(jì)國(guó)際油價(jià)將在2020年達(dá)到約80美元/桶。這一數(shù)字未必準(zhǔn)確，但油價(jià)上漲必然會(huì)給印度經(jīng)濟(jì)規(guī)劃帶來(lái)更多麻煩。莫迪現(xiàn)在最需要做的就是改革，但這顯非易事。