外盤走勢(shì)：隔夜倫銅振蕩續(xù)漲，其中3個(gè)月倫銅上漲1.22%至4577美元/噸，該收盤價(jià)創(chuàng)下1月6日來的新高(4620美元/噸)，其上方阻力上移至4600美元/噸。持倉(cāng)方面，1月26日倫銅持倉(cāng)量為29.9萬(wàn)手，較25日增加5035手，顯示短期倫銅多空分歧加大之際，以多頭占優(yōu)為主。

行業(yè)資訊：智利安托法加斯塔預(yù)計(jì)今年銅產(chǎn)量將增速至71-74萬(wàn)噸，因新礦加速生產(chǎn)，2015年其產(chǎn)量為63.03萬(wàn)噸，稍低于預(yù)期的63.5萬(wàn)噸。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報(bào)道， 1月27日上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼水150-貼水90元/噸，平水銅成交價(jià)35370- 35470元/噸。日內(nèi)持貨商維穩(wěn)出貨，無(wú)意擴(kuò)大貼水，且部分中間商和下游逢低入市采購(gòu)青睞平水銅貨源，現(xiàn)銅貼水收窄。現(xiàn)貨成交日漸趨淡，少量貿(mào)易商根據(jù)隔月尚有百元價(jià)差仍能做一些相關(guān)套利，市場(chǎng)上倉(cāng)單貨源更為搶手。

庫(kù)存方面：截止1月27日，LME銅庫(kù)存報(bào)240325噸，較昨日增加2950噸，該庫(kù)存創(chuàng)下去年12月1日來的新高；同期，上期所滬銅庫(kù)存報(bào)194312噸，較上周增加8081噸，該庫(kù)存遠(yuǎn)高于去年庫(kù)存均值16.4萬(wàn)噸，接近于去年11月20日創(chuàng)下的高點(diǎn)。

觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜滬銅1603合約振蕩續(xù)漲至35920元/噸，進(jìn)一步確認(rèn)了25日的向上突破，有效企穩(wěn)于均線組之上，因美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，美元指數(shù)承壓下滑。建議CU1603合約背靠35400元之上謹(jǐn)慎持多，目標(biāo)關(guān)注36500元。