繼上周放量發(fā)行逆回購后，昨日逆回購重返地量。根據(jù)央行周二公告，當(dāng)日央行以利率招標方式發(fā)行了100億元7天逆回購，此次中標利率持平于2.25%，發(fā)行量又回歸前期的水平。

繼上周放量發(fā)行逆回購后，昨日逆回購重返地量。

根據(jù)央行周二公告，當(dāng)日央行以利率招標方式發(fā)行了100億元7天逆回購，此次中標利率持平于2.25%，發(fā)行量又回歸前期的水平。

“現(xiàn)在央行呵護資金面的意圖比較明顯，因此資金面整體波動較小。有IPO的時候，伴隨資金需求的回升，央行就會主動釋放資金。本周來看，盡管第二批新股迎來申購，但僅有1只，因此對資金面影響有限。”昨日上海一銀行交易員對本報表示道。

海通證券宏觀債券首席分析師姜超亦認為，11月末到12月初打新期間，交易所回購利率上行，但打新后迅速回落。而在央行利率走廊和逆回購加碼呵護下，銀行間資金面無憂，貨幣利率保持低位。在連續(xù)降準降息和MLF、SLF等投放后，資本市場整體流動性充裕，即使利率上行，也遠低于2015年二季度，打新對資金面的沖擊總體可控。

按照目前新股申購時間表來看，12月11日發(fā)行1家，而12月14日發(fā)行9家，當(dāng)日新凍結(jié)資金可能達到2.85萬億。12月14日和15日是累計凍結(jié)資金高峰 ，分別累計凍結(jié)3萬億和2.9萬億，12月17日打新沖擊基本消失。若以網(wǎng)上中簽率0.24%，網(wǎng)下獲配比例0.04%來計算，預(yù)計總凍結(jié)資金達3萬億。

“資金面已經(jīng)沉寂了好久，在央行推進利率走廊的過程中，勢必會繼續(xù)保持資金利率穩(wěn)定。”廣發(fā)銀行利率與衍生交易團隊分析師歐陽健認為，未來，元旦、春節(jié)、IPO等對資金面的沖擊已經(jīng)可以忽略，除去政策調(diào)整或走廊上下限有調(diào)整，R001和R007利率不會有明顯變化。這有利于穩(wěn)定短端利率水平，進而壓低長端。

此外，歐陽健認為，“美聯(lián)儲加息在即，人民幣匯率雖然加入了SDR，但近期貶值預(yù)期很強，且距離上次降準已有1個月，所以近期降準的概率更大。”

上述交易員也表示，央行維穩(wěn)基調(diào)是不變的。在新一輪新股申購的沖擊以及美聯(lián)儲加息預(yù)期明確的背景下，未來對跨年資金的需求有所提升，因此央行有必要進一步維穩(wěn)資金面，未來利率工具的運用仍有空間。