上市銀行 2015年三季報(bào)在10月底前盡數(shù)出爐。

上市銀行 2015年三季報(bào)在10月底前盡數(shù)出爐。16家A股上市銀行前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2.1%，部分銀行在明年進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)階段的可能性較大。在2.1個(gè)百分點(diǎn)的同比增速中，規(guī)模增長(zhǎng)貢獻(xiàn)12.0個(gè)百分點(diǎn)，撥備則拖了10.3個(gè)百分點(diǎn)的后腿；此外，凈息差“貢獻(xiàn)”-4.4個(gè)百分點(diǎn)，非息收入、成本、稅收分別做出2.2個(gè)、2.1個(gè)、0.4個(gè)百分點(diǎn)的正面貢獻(xiàn)。三季度上市銀行不良凈形成率為1.21%，較二季度小幅下降0.16個(gè)百分點(diǎn)，但資產(chǎn)質(zhì)量壓力并未減輕。

生息資產(chǎn)以量補(bǔ)價(jià)

今年前三季度，五家大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城商行的凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)0.6%、5.6%和15.5%。有分析師認(rèn)為，不同銀行間盈利的巨大差異主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：其一，城商行整體生息資產(chǎn)增速達(dá)25.4%，股份制商業(yè)銀行整體生息資產(chǎn)增速為17.8%，大型商業(yè)銀行整體生息資產(chǎn)增速僅為9.4%，停留在“個(gè)位數(shù)”；其二，股份制商業(yè)銀行、城商行整體的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增速均超過30%，遠(yuǎn)高于大型商業(yè)銀行。

“受央行持續(xù)降息影響，上市銀行三季度凈息差繼續(xù)環(huán)比下降0.03個(gè)百分點(diǎn)。然而，由于銀行采取以量補(bǔ)價(jià)的經(jīng)營(yíng)策略，凈利息收入仍然環(huán)比增長(zhǎng)2.5%，股份制商業(yè)銀行和城商行凈利息收入環(huán)比增幅分別達(dá)到6.3%和4.8%。”招商證券分析師許榮聰、鄒恒超指出，“我們預(yù)計(jì)，四季度息差收窄趨勢(shì)會(huì)進(jìn)一步加大，因?yàn)橐环矫妫?次降息疊加影響，貸款重定價(jià)會(huì)延續(xù)；另一方面，存款利率放開，銀行付息成本的控制壓力較大。”

中金公司分析員毛軍華認(rèn)為，按照期初期末余額計(jì)算，三季度單季息差表現(xiàn)好于預(yù)期，主要受益于資產(chǎn)負(fù)債的期限錯(cuò)配，短期內(nèi)享受部分年初所投放資產(chǎn)帶來的高收益，及降息周期下負(fù)債端成本下降。“降息周期和利率市場(chǎng)化背景下，銀行紛紛控制高負(fù)債成本、增加高收益資產(chǎn)，以緩沖息差收窄壓力。”毛軍華同時(shí)也指出，考慮到6次降息影響，息差的更大壓力還在后面。

毛軍華稱，考慮到未來息差收窄和不良?jí)毫Γ笮蜕虡I(yè)銀行凈利潤(rùn)即將進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間。手續(xù)費(fèi)收入分化

三季度，上市銀行手續(xù)費(fèi)收入同比增長(zhǎng)20%。許榮聰、鄒恒超分析稱，其中，大型商業(yè)銀行手續(xù)費(fèi)收入增速?gòu)纳习肽甑?%提高至11%，“逐漸走出去年中間業(yè)務(wù)規(guī)范影響”；股份制商業(yè)銀行手續(xù)費(fèi)收入增速?gòu)纳习肽甑?1%下滑至33%，“理財(cái)、托管、代理等資本市場(chǎng)相關(guān)手續(xù)費(fèi)收入受到股災(zāi)沖擊”。

記者從交行了解到，該行持續(xù)做大做強(qiáng)理財(cái)業(yè)務(wù)、交易型業(yè)務(wù)、創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，財(cái)富管理經(jīng)營(yíng)特色進(jìn)一步彰顯，非利息收入貢獻(xiàn)度顯著提升。前三季度，交行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增長(zhǎng)19.34%，在營(yíng)收中占比達(dá)18.66%，同比提升1.73個(gè)百分點(diǎn)。三季度末，交行人民幣表內(nèi)外理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模達(dá)1.4萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)38.39%。

前三季度，民生銀行非利息凈收入同比增長(zhǎng)40.51%，占營(yíng)收的比率為39.32%，同比提高6.78個(gè)百分點(diǎn)。

城商行資產(chǎn)質(zhì)量較好

許榮聰、鄒恒超指出，三季度上市銀行不良凈形成率環(huán)比小幅下降，主要是受大型國(guó)有商業(yè)銀行影響，股份制商業(yè)銀行和城商行環(huán)比基本持平。不過，部分銀行資產(chǎn)質(zhì)量加速惡化，有兩家股份制商業(yè)銀行三季度不良凈形成率超過3%。在他們看來，城商行在此輪經(jīng)濟(jì)下行周期中資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)較好，可能有兩個(gè)原因：城商行的小企業(yè)貸款投放前幾年并未出現(xiàn)大躍進(jìn)；城商行作為地方性銀行 ，對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)情況的了解好于全國(guó)性銀行，風(fēng)控更嚴(yán)格。

毛軍華指出，上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力并未減輕，因?yàn)椴糠帚y行三季度不良生成率環(huán)比上升，風(fēng)險(xiǎn)暴露節(jié)奏略有加快，且另有部分銀行上半年逾期/不良貸款指標(biāo)較高，潛在不良生成基數(shù)仍然較高。

三季度末，16家上市銀行撥貸比環(huán)比上升0.03個(gè)百分點(diǎn)至2.78%，撥備覆蓋率繼續(xù)環(huán)比下降7個(gè)百分點(diǎn)至183%。許榮聰、鄒恒超認(rèn)為，各家銀行撥貸比在2016年底達(dá)標(biāo)基本都不成問題，但部分銀行的撥備覆蓋率已接近150%的監(jiān)管紅線，可能導(dǎo)致這些銀行不得不繼續(xù)提高信貸成本。目前，各家銀行正就撥備覆蓋率標(biāo)準(zhǔn)與監(jiān)管部門商議，未來150%的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)有放松可能。