第一季度美元不斷大幅攀升，工業(yè)、金融、能源和公共事業(yè)類(lèi)股帶來(lái)負(fù)回報(bào)。

分析師指出，因美聯(lián)儲(chǔ)(FED)加息前景推高美元，美國(guó)工業(yè)類(lèi)和出口類(lèi)股在年底前可能進(jìn)一步承壓。不過(guò)，今年迄今標(biāo)普500指數(shù)中表現(xiàn)最好的消費(fèi)性股票，或許會(huì)繼續(xù)領(lǐng)跑。

由于美聯(lián)儲(chǔ)上周在貨幣政策聲明中清楚表明打算年底前加息，在過(guò)去數(shù)月稍顯疲弱的美元有望展開(kāi)反彈。強(qiáng)勢(shì)美元將令出口價(jià)格變得更加昂貴，可能會(huì)令出口商感到苦惱。

Key Private Bank首席投資策略師Bruce McCain表示：“競(jìng)爭(zhēng)將變得非常激烈，一些國(guó)家可能利用本幣貶值來(lái)提升市場(chǎng)地位，基于這樣的理由，我們認(rèn)為美元升值可能對(duì)美國(guó)出口商所造成的壓力，近期將無(wú)望得到緩解。”

第一季度美元不斷大幅攀升，工業(yè)、金融、能源和公共事業(yè)類(lèi)股帶來(lái)負(fù)回報(bào)。

分析師指出，一旦美元重拾升勢(shì)，將重新給在海外經(jīng)營(yíng)的大型制造商帶來(lái)壓力。通用汽車(chē)(General Motors)和國(guó)際商業(yè)機(jī)器(IBM)公司等制造商已報(bào)告稱(chēng)匯率因素?fù)p及利潤(rùn)。

在美元走強(qiáng)環(huán)境下，出口商的財(cái)務(wù)表現(xiàn)將遭受雙重打擊。以美元計(jì)價(jià)的成本會(huì)變得更高，以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)價(jià)的海外營(yíng)收也會(huì)在換算為美元后縮水。

達(dá)拉斯投資管理公司W(wǎng)estwood Holdings Group副總裁Scott Lawson說(shuō)道：“這些大型企業(yè)很多都將制造業(yè)務(wù)設(shè)在歐洲，所受打擊將僅來(lái)自于匯率換算，但對(duì)將制造業(yè)務(wù)設(shè)在美國(guó)的企業(yè)而言，不僅會(huì)出現(xiàn)營(yíng)收及獲利以更低匯率換算回美元，而且還在外國(guó)市場(chǎng)痛苦地面臨當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。”

在今年3月份美元走強(qiáng)時(shí)，聯(lián)合技術(shù)(United Technologies)首席執(zhí)行官(CEO)Greg Hayes曾表示，公司預(yù)計(jì)“年底前歐元/美元將達(dá)到平價(jià)水平”，因此必須確保業(yè)務(wù)能盡可能抵消這些不可抗的負(fù)面因素影響。

他指出，往好的一面來(lái)說(shuō)，歐元/美元最終達(dá)到平價(jià)將會(huì)極大地刺激歐洲的消費(fèi)，或有助于抵消匯率因素的負(fù)面影響。

FX Analytics合伙人David Gilmore稱(chēng)：“美元走強(qiáng)對(duì)卡特彼勒(Caterpillar)等企業(yè)帶來(lái)更大負(fù)面影響，這類(lèi)企業(yè)已受到采礦相關(guān)重工需求下滑的拖累，如果在美元走強(qiáng)的情況下，又出現(xiàn)全球需求疲軟，對(duì)眾多制造企業(yè)而言將是難以承受之重。”

不過(guò)“有人歡喜有人憂(yōu)”，假如美元進(jìn)一步走高，美國(guó)消費(fèi)者和以消費(fèi)者為導(dǎo)向的企業(yè)將從中獲益，因?yàn)橐恍┻M(jìn)口產(chǎn)品將更為便宜，而且強(qiáng)勢(shì)美元將對(duì)能源價(jià)格造成抑制。

標(biāo)普500非必需消費(fèi)品類(lèi)指數(shù)上周一度觸及紀(jì)錄高位。第一季度標(biāo)普500指數(shù)中表現(xiàn)最佳的是醫(yī)療保健和非必需消費(fèi)類(lèi)股。