【7月以來(lái)逾百家新三板企業(yè)定增遇阻】受政策不如預(yù)期等多重因素影響，三季度起新三板定增開始遭遇寒潮，陸續(xù)出現(xiàn)延期乃至無(wú)奈終止實(shí)施的現(xiàn)象，而此前完成定增者，跌破定增價(jià)者比比皆是，二級(jí)市場(chǎng)的低迷終于波及定增市場(chǎng)。有投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，若四季度新三板制度創(chuàng)新仍無(wú)動(dòng)作，則寒潮可能更冷。

受政策不如預(yù)期等多重因素影響，三季度起新三板定增開始遭遇寒潮，陸續(xù)出現(xiàn)延期乃至無(wú)奈終止實(shí)施的現(xiàn)象，而此前完成定增者，跌破定增價(jià)者比比皆是，二級(jí)市場(chǎng)的低迷終于波及定增市場(chǎng)。有投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，若四季度新三板制度創(chuàng)新仍無(wú)動(dòng)作，則寒潮可能更冷。

逾百家企業(yè)融資遇冷

今年三季度以來(lái)，新三板企業(yè)定增公告的數(shù)量較此前兩個(gè)季度有所下降，相反，企業(yè)定增延期認(rèn)購(gòu)、股票終止發(fā)行的公告在增加。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，7月以來(lái)，122家企業(yè)發(fā)布公告稱公司定增延期認(rèn)購(gòu)，12家終止股票發(fā)行。在延期認(rèn)購(gòu)的企業(yè)名單中，不乏市場(chǎng)中的一些明星企業(yè)，例如先臨三維、仟億達(dá)、威力恒等。

仟億達(dá)在公告中稱，因投資者未在《股票發(fā)行認(rèn)購(gòu)公告》規(guī)定的繳款截止日前將全部認(rèn)購(gòu)資金存入指定賬戶，經(jīng)與投資者溝通，公司現(xiàn)對(duì)《股票發(fā)行認(rèn)購(gòu)公告》中繳款截止日期進(jìn)行延期。

諾文科技更是在兩個(gè)月內(nèi)多次延期認(rèn)購(gòu)，將原本應(yīng)在7月22日完成認(rèn)購(gòu)的時(shí)間順延至隨后的7月31日、8月7日、8月14日、9月16日。

有些公司多次延期之后仍無(wú)法完成定增。吉瑞祥、金馬科技、柯立沃特等公司因此終止了說(shuō)好的定增。

隨著定增市場(chǎng)愈發(fā)冷卻，部分公司甚至直接終止定增。今年7月23日，蒼源種植拋出股票發(fā)行方案，以10元/股的價(jià)格定增1.5億元，時(shí)隔不到兩個(gè)月，公司于9月2日發(fā)布公告表示，投資者受目前市場(chǎng)環(huán)境的影響，決定暫時(shí)不認(rèn)購(gòu)公司此次定向增發(fā)的股份，因此公司決定終止此次股票發(fā)行。海明威、益通股份亦遭遇了上述情況。

數(shù)據(jù)顯示，從定增完成情況來(lái)看，9月完成定增的新三板公司數(shù)量總計(jì)287家，募資金額總計(jì)496.11億元，環(huán)比下跌25.96%。

企業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)期分歧大

一家遭遇延期認(rèn)購(gòu)的新三板企業(yè)總經(jīng)理表示：“交投一直處于低迷，掛牌企業(yè)的數(shù)量卻在不斷增加，僧多粥少的局面下，企業(yè)的融資環(huán)境變得艱難。此前和我們公司談好定增的機(jī)構(gòu)，在冰冷的市場(chǎng)環(huán)境下迅速翻臉，停止認(rèn)購(gòu)，這讓企業(yè)的處境也很尷尬。在延期這段時(shí)間內(nèi)，公司只能另尋投資者。”

另外一家正在籌備股票發(fā)行方案的企業(yè)高層表示，此前公司欲以18元/股的價(jià)格發(fā)行股票，近期在與投資者交流后，已經(jīng)將發(fā)行價(jià)格下調(diào)至12元，但欲募集到理想中的金額仍然有較大難度。

投資方也有自己的看法。“明明用三四千萬(wàn)元就能搞定的事情，一些企業(yè)卻獅子大開口募集七八千萬(wàn)元，隨著投資者的心態(tài)日趨理性，這種定增必定難發(fā)。”一位新三板基金經(jīng)理如是表示。

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截至9月30日，新三板掛牌企業(yè)已達(dá)3585家，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)滬深兩市2800家上市公司總和，已成為中國(guó)掛牌企業(yè)數(shù)量最多的基礎(chǔ)性證券市場(chǎng)。

截至今年8月31日，已與券商簽約、正在改制、完成股改、通過(guò)券商內(nèi)核的擬掛牌企業(yè)還有6000家左右。

投中研究院指出，與掛牌企業(yè)數(shù)量高速增長(zhǎng)所不匹配的是，新三板市場(chǎng)流動(dòng)性較低，將面臨泡沫、流動(dòng)性危機(jī)和長(zhǎng)期投資考驗(yàn)三大挑戰(zhàn)，4月中旬以來(lái)，隨著二級(jí)市場(chǎng)大幅調(diào)整，新三板在流動(dòng)性遇到瓶頸后，其融資功能也遭遇挑戰(zhàn)。